然而,2015年之后,地方债置换启动,FFqb量地方债务可以接近O6B5债的低利率水平被置FRXa为地方政府债,此时YbR5场对于地方“刚兑”f0G2预期达到了前所未有zjzI高度,AA-级别5年期城投债与企业债利m1XN在2016年8月一度降至-160BP。
随着本轮金融去杠x4Rk推进,预计AA-级别5年期城投债与企业债利差可升至70BP左右,与2011年时相当。